Este artículo también está disponible en español.
Bitcoin (BTC) kainai artėjant prie 70 000 USD ribos, kriptovaliutų bendruomenė nerimsta dėl galimo 100 000 USD padidėjimo ir reikšmingo altcoin sezono. Įsibėgėjus šiam užsidegimui, kriptovaliutų analitikas Axelis Bitblaze’as pateikė X analizę, išnagrinėdamas, ar yra reikiamo likvidumo ir katalizatorių, kad „Bitcoin“ pasiektų tokias aukštumas.
Bitblaze pabrėžia esminį likvidumo vaidmenį kriptovaliutų rinkoje. Lyginant su ankstesniais bulių bėgimais, jis pažymi: „Mūsų erdvę visiškai lemia tik vienas dalykas, ty likvidumas. Jis nurodo 2016 ir 2020 m. bulių rinkas, kurias abi labai paskatino didėjantis likvidumas. Šį kartą kyla klausimas, ar panašus ar didesnis likvidumo įvykis gali padidinti Bitcoin kainą.
Nr. 1 „Bitcoin Surge“ bus sukurtas stabiliomis monetomis
„Bitblaze“ analizės kertinis akmuo yra dabartinė stabilių monetų rinkos padėtis. Jis apibūdina stabilias monetas kaip „vartus į kriptovaliutų pramonę“, pabrėždamas jų būtinumą kriptovaliutų ekosistemoje. Bendra stabilių monetų rinkos kapitalizacija išaugo iki 173 milijardų JAV dolerių ir pasiekė aukščiausią lygį po TerraUSD (UST) žlugimo.
Susiję skaitymai
Tether (USDT) išlieka dominuojančiu žaidėju, kuris sudaro 69% visos stabilios monetų rinkos su 120 mlrd. Bitblaze pabrėžia istorinę koreliaciją tarp BTC kainų ir USDT rinkos kapitalizacijos, teigdama: „Nuo 2020 m. kovo iki 2021 m. lapkričio mėnesio USDT MCap pakilo 17 kartų, o BTC kaina išaugo 16,5 karto.
Tačiau nuo 2024 m. kovo mėnesio, nepaisant to, kad USDT rinkos viršutinė riba ir toliau auga, Bitcoin kaina išliko santykinai nepakitusi. „Tai rodo, kad šalia BTC ir kriptovaliutų įvedimo laukia daug likvidumo. Manau, jie greitai pradės dislokuoti, tiesa? analitikas teigia.
# 2 FASB taisyklių pakeitimas
Kitas svarbus veiksnys yra Finansinių apskaitos standartų tarybos (FASB) artėjantis apskaitos standartų pasikeitimas. Šiuo metu viešai listinguojamos bendrovės susiduria su iššūkiais laikydami Bitcoin dėl nepalankių apskaitos procedūrų.
Bitblaze paaiškina: „Tarkime, kad įmonė nusipirko 100 BTC už 67 000 USD. Jei BTC nukris iki 60 000 USD, o po to padidės iki 68 000 USD, bendrovė vis tiek turės pranešti apie tai 60 000 USD… jie turės parodyti tai kaip nuostolį, nors tai ir yra pelnas. Dėl to gaunamos klaidinančios pajamų ataskaitos ir neigiamai veikia akcijų kainas, atgrasant įmones nuo investavimo į Bitcoin, nepaisant jo potencialo.
Būsimas FASB taisyklių pakeitimas, kuris turi būti įgyvendintas 2024 m. gruodžio mėn., yra pasirengęs išspręsti šią problemą. Remiantis naujomis gairėmis, įmonės ataskaitinio laikotarpio pabaigoje galės pranešti apie savo turimų Bitcoin akcijų tikrąją vertę pagal rinkos kainas. Bitblaze teigia, kad šis reguliavimo pokytis galėtų paskatinti daugiau korporacijų įtraukti Bitcoin kaip savo balansų dalį.
Susiję skaitymai
Jis mini „MicroStrategy“ kaip precedentą, pažymėdamas, kad nuo 2020 m. rugpjūčio mėn. bendrovė sukaupė 252 220 BTC už 17,4 mlrd. USD, šiuo metu uždirbdama 7,4 mlrd. Kadangi S&P 500 įmonės bendrai turi maždaug 2,5 trilijono USD grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų – turtą, pažeidžiamą infliacijos – „Bitcoin“ pristato save kaip patrauklią, infliacijai atsparią alternatyvą.
#3 M2 pinigų pasiūlos plėtra
Bitblaze taip pat gilinasi į makroekonominį kraštovaizdį, ypač į M2 pinigų pasiūlą, kurią sudaro grynieji pinigai, indėlių tikrinimas ir kiti lengvai konvertuojami pinigai. Šiuo metu M2 pinigų pasiūla siekia 94 trilijonus USD, beveik 39 kartus daugiau nei visa kriptovaliutų rinkos kapitalizacija.
„Bitblaze“ remiasi analize, rodančia, kad „kiekvieną 10% M2 pinigų pasiūlos padidėjimą BTC pumpuoja 90%. Nepaisant to, kad M2 pinigų pasiūla yra maždaug 3% didesnė už ankstesnį piką, „Bitcoin“ dar turi viršyti savo 2021 m. aukštumas, o tai rodo, kad likvidumas išlieka nepanaudotas.
„Šiuo metu M2 pinigų pasiūla yra beveik 3% didesnė už paskutinę piką, o BTC vis dar yra žemiau 2021 m. Pasaulinis palūkanų normų mažinimas vyksta kartu su QE, „fiat“ taps blogesne investicija. Kaip sakė Ray Dalio, #Cash is Trash,# ir dabar ši milžiniška pinigų pasiūla ras kelią į skirtingas turto klases, įskaitant kriptovaliutą; tvirtina analitikas.
# 4 Perėjimas nuo pinigų rinkos fondų prie Bitcoin
Nuo 2021 m. lapkričio mėn. pinigų rinkos fondai išaugo iki 6,5 trilijono USD, nes investuotojai ieškojo iždo vekselių saugumo augant palūkanų normoms. Tačiau Federaliniam rezervui pradėjus mažinti palūkanų normas ir pranešus apie tai, kad bus daugiau, tikimasi, kad iždo vekselių pajamingumas sumažės, o tai greičiausiai sukels didelį pinigų rinkos fondų nutekėjimą.
„Bitblaze“ prognozuoja: „Tai sukels didžiulį pinigų rinkos fondų nutekėjimą, nes sumažės iždo vekselių pajamingumas“, o tai rodo, kad investuotojai sieks didesnės grąžos iš rizikingesnio turto, pavyzdžiui, Bitcoin ir kitų kriptovaliutų. Jis šiuos skaitmeninius turtus vadina „greičiausiais arkliais“ QE aplinkoje ir prognozuoja, kad šis pokytis gali nukreipti didelį kapitalą į kriptovaliutų rinkas.
Siekdama kiekybiškai įvertinti galimą įplauką, „Bitblaze“ apibendrina turimus likvidumo šaltinius: M2 pinigų pasiūlą – 94 trilijonus USD, pinigų rinkos fondus – 6,5 trilijonus USD, S&P 500 įmonių grynųjų pinigų atsargas – 2,5 trilijonus USD ir stabilių monetų rinkos ribą – 173 mlrd. Tai padidina bendrą sumą iki maždaug 103,17 trilijono USD, o tai 43 kartus viršija dabartinę bendrą kriptovaliutų rinkos kapitalizaciją.
Jis taip pat kreipiasi į skeptikus ir padarė išvadą: „Norint gauti 200 milijardų dolerių, tik 0,19% šios sąskaitos reikėjo įvesti kriptovaliutą. Tiems, kurie mano, kad tai neįmanoma, o 200 mlrd. yra per daug, BTC ETF grynosios įplaukos siekė daugiau nei 20 mlrd. USD, nepaisant to, kad kainos buvo nukreiptos į šoną, nebuvo mažinamos normos ir nebuvo QE.
Spaudos metu BTC kainavo 66 944 USD.
Teminis vaizdas sukurtas naudojant DALL.E, diagrama iš TradingView.com